全球鎳市呈一段時間以來都是供應不足的局面，但目前出現今年供應過剩跡象，因供應溫和增加而需求仍在繼續增加。預計2015年全球鎳市將出現供需缺口。全球新礦產出在增加，中國鎳生鐵[有色商機:鎳生鐵價格]的產量仍在增加，這也是鎳供應量增加的主要推動力。

       在中國，低成本的鎳紅土礦火法冶煉爐投資大幅增加，這已經影響了鎳生產成本曲線，這也令鎳價跌至很多現有產商的成本線。而2007年的鎳價大漲令目前全球其他地區的鎳產商面臨長期投資所帶來的困擾。而不銹鋼和鎳消費行業的緊密關系一直為市場人士所熟知。

       鎳生鐵主要用于中國的不銹鋼產商，而紅土鎳礦主要來自印尼和菲律賓，但印尼也在新建鎳生鐵冶煉廠，這也令其他區的鎳產商能夠自鎳生鐵供應增加中獲益，這或許意味著全球不銹鋼行業的結構調整的一部分。這或許能令不銹鋼產商在增加產出的同時能有可能降低生產成本。預計在產商削減鎳生鐵(或新項目)的產出或推遲/放棄新項目的投產時間之前，供應過剩仍將令鎳價承壓。據稱，考慮到鎳生鐵產能和新鎳礦產出的增加，預計2013-15年之間的鎳供應總量增速料較之前數年溫和。

     但另一方面，全球鎳需求仍強勁。不銹鋼行業的需求占鎳需求總量的三分之一。分析師指出，隨著全球經濟的逐步復蘇，全球不銹鋼行業的需求亦將增加。特別是在中國市場，因政府支持高附加值產品的生產和提升能源使用效率，這將增加不銹鋼的消費量。印尼是全球最大的鎳礦石出口國，該國的礦石出口禁令未能推動鎳價大幅上漲。

     短期內，鎳價的下滑壓力仍在，未來兩個季度內，LME現貨鎳均價料為每噸15,000美元，波動率在5%附近。而最大的鎳價風險在于中國的鎳生鐵產量迅速增加。但如果印尼嚴格執行鎳礦石出口禁令的話，該國的鎳礦出口量將大幅下滑，這或推動鎳價升至每噸17,000美元。