5月20日早上，原本9點開始的2014年北京礦業(yè)與投資峰會，孫先生不到8點就到了會場。整個上午，孫先生對峰會的主要議題并不在意，他不斷找機會與更多的人聊天，互換名片。

　　孫先生是青海一家礦業(yè)公司的董事，此次參會，主要為“兜售”該公司旗下的一項鉬礦項目。他稱，該鉬礦項目是在價格高位時拿到的，現(xiàn)在幾乎停滯，“因為現(xiàn)在礦業(yè)低迷，項目的三個股東產(chǎn)生了分歧，想找一家大點的企業(yè)來接手。”

　　但在礦業(yè)進入下行周期的今天，無論是買礦人還是賣礦人，都變得謹慎。

　　一家前來參會的企業(yè)高層介紹，他的一個生意伙伴，有一項價值30億的礦山資產(chǎn)，之前別人出28個億沒有賣，現(xiàn)在有人出價15個億，讓這個生意伙伴很后悔。

　　礦業(yè)低谷

　　“現(xiàn)在全球市場都在看中國經(jīng)濟，由于中國經(jīng)濟增速放緩，使得礦產(chǎn)品的下游需求這塊減弱，表現(xiàn)在價格上就是持續(xù)的下滑。”一位前來參會的企業(yè)高層說。

　　同孫先生類似，該企業(yè)高層手里目前有兩塊鐵礦石資產(chǎn)，通過參會，他也想尋找到合適的接盤人。但無論是買礦人還是賣礦人，都變得謹慎。“我約了人晚上一塊吃飯，但能不能跟對方進一步合作，還不知道。”他說。

　　中國對外直接投資增長迅速，從2007年的265億美元猛增到2013年的902億美元，增長約2.5倍，礦業(yè)投資則從2007年的41億美元增長到去年的202億美元，增長近4倍。

　　但從2013年下半年開始，礦業(yè)市場開始變得跟此前不一樣。

　　五礦集團總裁助理王炯輝說，如果把礦業(yè)周期比作季節(jié)變化，2002年到2012年，經(jīng)歷了礦業(yè)的春天和夏天，從2013年開始，礦業(yè)已經(jīng)進入初冬季節(jié)。“當時，我們希望是一個暖冬，但很不幸的是，這是個寒冷的冬天。”

　　首先體現(xiàn)在大宗礦產(chǎn)品價格的普遍下滑。數(shù)據(jù)顯示，鐵礦石指數(shù)已出現(xiàn)明顯下滑，黃金價格從去年下半年開始累計下跌超過30%，也將持續(xù)低位震蕩。在價格下行的同時，礦產(chǎn)品的產(chǎn)能還在進一步釋放，以銅為例，目前隨著新開發(fā)項目的相繼投產(chǎn)，供需缺口正逐步減少，而供給的持續(xù)增加，使得供應向過剩的局面轉(zhuǎn)化。

　　在2014年北京礦業(yè)與投資高峰會上，中國罕王集團首席執(zhí)行官潘國成向表示，礦業(yè)的低谷期已經(jīng)來臨，礦業(yè)市場未來可能要經(jīng)歷一輪較大的調(diào)整。

　　根據(jù)王炯輝的介紹，2012年開始，礦產(chǎn)品庫存高位運行，產(chǎn)品價格持續(xù)下滑，產(chǎn)能過剩和需求下降造成工業(yè)大宗商品價格下滑，各大多元化礦業(yè)公司的股東回報總額明顯下滑，低于其他行業(yè)，礦業(yè)公司市值不斷縮水20%到60%。

　　潘國成則認為，礦業(yè)市場未來可能要經(jīng)歷一輪較大的調(diào)整。“新一輪全球礦業(yè)市場下行主要是因為中國的驅(qū)動因素隨著經(jīng)濟增速的放緩逐漸減弱，以及其在牛市期間的過度投資和擴張，很多大宗產(chǎn)品已經(jīng)出現(xiàn)了供大于求的局面。”他說。

　　近十年來，礦業(yè)市場出現(xiàn)過高峰，也出現(xiàn)過低谷，一個是2008年到2009年，再就是從2013年下半年開始，到什么時候停止目前尚不能確定。

　　鎳價一枝獨秀

　　值得關(guān)注的是，礦業(yè)進入下行周期，但礦業(yè)公司的剛性成本卻不斷增加，這種成本背后，不光是礦石品位不斷下降導致的開采難度加大，還有重要礦產(chǎn)資源國修改礦法或調(diào)整礦業(yè)政策，目前，印尼從今年已經(jīng)開始禁止其原礦的出口。

　　“印尼禁止原礦出口將給中國的鎳金屬產(chǎn)量帶來巨大沖擊，也必將導致鎳金屬供應的嚴重結(jié)構(gòu)性失衡。”潘國成表示，短期內(nèi)要補充鎳金屬缺口很難，這將催生鎳金屬價格持續(xù)上揚。

　　2008年以來，全球金屬鎳供應增長主要來自中國，而大部分中國的增長量來自于使用印尼紅土鎳礦冶煉獲得的NPI產(chǎn)品。

　　數(shù)據(jù)顯示，中國去年紅土鎳礦總進口量超過7000萬噸，其中58%來自印尼，其余則來自菲律賓，印尼進口的紅土鎳礦礦石以中高品位為主。

　　鎳價格在2008年達到歷史高位后，隨著2008年底金融危機的出現(xiàn)，不銹鋼需求增長明顯放緩，加上中國的NPI鎳冶煉能力擴張過度，鎳金屬及產(chǎn)品的價格快速下滑，使得鎳礦市場也經(jīng)歷了長達5年的低迷期。

　　但隨著印尼今年初紅土鎳礦禁止出口，鎳價重新強勁上漲。

　　潘國成說，受禁礦政策影響，中國大部分的NPI冶煉設(shè)施已是無米之炊，致使出現(xiàn)30萬噸到35萬噸金屬鎳的供應缺口，這使得金屬鎳價將得到較長時期的支撐。

　　他給出的預測數(shù)據(jù)顯示，基于供需關(guān)系和鎳冶煉的巨大資本投入要求，鎳金屬未來兩年每噸平均價格將在25000~27000美元區(qū)間波動，在未來6年內(nèi)將處于US$22000以上，除非印尼紅土鎳礦原礦出口解禁。

　　“在印尼擁有高品質(zhì)紅土鎳礦和建廠將是最佳解決之道。”潘國成說。

　　目前，罕王除了掌握中國鐵礦資產(chǎn)和澳大利亞金礦資產(chǎn)外，在印尼的蘇拉威西北科納威也有自己的鎳礦資產(chǎn)。該項目的礦區(qū)面積78.7平方公里，JORC資源量為3.5億噸紅土鎳礦、480萬噸鎳金屬量，目前已在在產(chǎn)、擴建階段，具備每年采礦300萬噸的能力。

　　根據(jù)罕王鎳礦項目建設(shè)投資計劃，到明年其礦石產(chǎn)量有望達到300萬噸，冶煉產(chǎn)能達到1萬噸，而到2020年，礦石產(chǎn)量則計劃達到500萬噸，到時候的冶煉產(chǎn)能也將達到6萬噸。

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