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    螺紋鋼仍可看高一線
    2018-02-25 11:28 來源:中國不銹鋼買賣網(wǎng) 字號:T|T
      上周現(xiàn)貨價格快速下跌,華東地區(qū)三級螺紋鋼價格跌至3700元/噸附近,觸及鋼貿(mào)商冬儲的心理預(yù)期,冬儲行情迅速展開。螺紋鋼期貨1805合約和華東地區(qū)的現(xiàn)貨同時在3700—3800元/噸區(qū)間見底,市場悲觀情緒逆轉(zhuǎn)。在經(jīng)濟預(yù)期良好、鋼材庫存累積速度不及預(yù)期的情況下,我們認為螺紋鋼1805合約節(jié)后行情可以期待,建議投資者繼續(xù)逢低買入。
      一季度鋼材消費將增加
      2017年中國經(jīng)濟表現(xiàn)好于預(yù)期,國內(nèi)生產(chǎn)總值同比增長6.9%,快于去年同期;規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增加6.6%,較上年加快0.6個百分點;房地產(chǎn)開發(fā)投資增長7.0%,較上年加快0.1個百分點;基建投資增長7.2%,較上年下降0.9個百分點。好于預(yù)期的經(jīng)濟表現(xiàn)為2018年一季度的經(jīng)濟增長打下良好基礎(chǔ),即使基建投資和房地產(chǎn)投資增速放緩,一季度的鋼材消費預(yù)計也能增長3%—5%。
      冬儲行情托底螺紋鋼期貨
      按照慣例,鋼貿(mào)商冬儲一般從1月中下旬開始。截至1月19日,螺紋鋼廠庫庫存較前一周下降23.14萬噸,而螺紋鋼社會庫存上升了27.74萬噸,這表明鋼廠庫存向社會庫存轉(zhuǎn)移。多機構(gòu)調(diào)查數(shù)據(jù)顯示,3700—3800元/噸為華東等地鋼貿(mào)商的冬儲心理價位,上海市場三級螺紋鋼價格跌至3700—3800元/噸后企穩(wěn)反彈。目前,螺紋鋼1805合約價格在3900元/噸附近,下跌空間并不大。
      從鋼廠庫存看,據(jù)中鋼協(xié)調(diào)查數(shù)據(jù),1月上旬主要品種鋼材庫存為1148.51萬噸,較去年同期減少111.16萬噸,主要城市螺紋鋼的社會庫存也較去年同期減少150萬噸左右。鋼廠庫存和社會庫存偏低給予鋼廠和鋼貿(mào)商挺價的底氣,鋼材現(xiàn)貨再次大跌的可能性很小。從鋼廠產(chǎn)量看,2016年12月和2017年12月粗鋼產(chǎn)量都在6700萬噸左右,1月上旬的粗鋼產(chǎn)量也與去年同期相差無幾。而“取暖季”限產(chǎn)仍然在進行中,因此春節(jié)前的粗鋼產(chǎn)量預(yù)估與去年同期相仿。
      政策分析及結(jié)論
      今年年初海關(guān)出臺的取消鋼材出口關(guān)稅、工信部發(fā)布的新《鋼鐵行業(yè)產(chǎn)能置換實施辦法》以及本周的鋼鐵煤炭行業(yè)化解過剩產(chǎn)能和脫困發(fā)展工作部際聯(lián)席會議,都表明國家從政策層面繼續(xù)加強供給側(cè)改革。我們認為,短期現(xiàn)貨銷售低迷和鐵礦石、焦炭等原材料價格下跌是螺紋鋼期貨回調(diào)的主要原因,從中長期來看,鋼廠供應(yīng)穩(wěn)定,一季度鋼材下游消費有望繼續(xù)增長,而鋼廠庫存和社會庫存的累積速度低于預(yù)期,春節(jié)后工地開工、需求大增會使鋼材供應(yīng)趨緊,螺紋鋼1805合約價格有望上漲至4100—4200元/噸。
    編輯:不銹鋼買賣網(wǎng)小鄭
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